陆家嘴时报
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芯片生产商也许可以挺过亚洲贸易争端

日本政府上周四表示,已批准向韩国出口一种用于生产芯片的关键材料。这应是双方态度软化的一种表现,日本此前的限制措施仅仅旨在向首尔方面展示其议价能力,而非是要造成真正的伤害。

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芯片生产商所处的局面现在好了一点。当前的地缘政治环境可能远远达不到半导体制造所需的安全环境,但日韩之间的贸易关系或许并不像人们所担心的那么糟糕。对全球半导体行业而言,日本和韩国是两个非常重要的国家。

日本政府上月对用于存储芯片和显示屏生产的三种化学品加强出口管控。这些材料的供给是日本主导,没有它们的话,三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)、海力士半导体(SK Hynix Inc., 000660.SE)等韩国巨头可能在半导体生产方面陷入困境。

这可能波及很多投资者:三星电子的股票被美国以及其他地方的机构广泛持有,同时也是MSCI明晟关键新兴市场指数的最大成分股之一。

虽然日本给出的理由是国家安全,但此举很可能与一桩二战时赔偿纠纷有关。日本8月2日还将韩国剔除出一份享有优惠待遇的贸易伙伴名单,让另外上千种日本商品的出口面临额外的文书工作负担。

不过,日本政府上周四表示,其已批准向韩国出口一种用于生产芯片的关键材料,这是相关限制措施出台以来的首次软化。

诚然,日韩关系似乎仍颇为紧张。额外的审批手续目前而言将继续存在。但日本政府上周四宣布的动作应会强化投资者的信心,日本此前的限制措施仅仅旨在向首尔方面展示其议价能力,而非是要造成真正的伤害。

事实上,市场此前就表现得较为轻松。相关限制实施时,三星电子和海力士股价其实都有所上涨。投资者觉得它们将既受益于更高的存储芯片价格,又不会受到严重的干扰。

这两家韩国芯片生产商若受到重大干扰,可能会波及全球供应链。两者占据着DRAM市场大约四分之三的份额。DRAM是一种用于智能手机、服务器和电脑的存储芯片。日本电子产品公司以及其他方面也将受池鱼之殃,从而演变为某种最糟糕的情境。

当然,日韩两国政府之间的关系可能会恶化,而且可能发生意外损害,譬如出口延搁导致韩国库存耗尽的话。

与此同时,美中贸易紧张局势再次升级,白宫或许会阻止美国政府机构与中国华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)开展业务。这似乎表明,美国总统特朗普(Donald Trump)暗示美国芯片公司将获准向华为出售一些产品仅一个月后,美国的态度再次强硬起来。

但半导体行业至少在上周至少迎来了一点好消息。