陆家嘴时报
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中美冲突可能进一步升级,因华为豁免令下周到期

高盛分析师警告称,8月19日是“对股票投资者至关重要的日子”,因为美国政府给予华为的为期90天出口限制豁免令到期可能令两国经济冲突进一步升级。

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近几周来,迅速且令人满意地结束美中贸易僵局的可能性已经下降。高盛(Goldman Sachs)的股票分析师警告称,两国的冲突可能在下周进一步升级,因为届时特朗普允许美国企业向中国电信巨头华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)出售某些产品和服务的短期豁免令将到期。

高盛首席美国股票分析师David Kostin在给客户的一份报告中称,过去一周,美中两国间持续的贸易争端似乎已经升级成一场全面的经济冲突。他指出,日益紧张的局势引发了标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数在上周纷纷下跌。

此外,有关美国对华为制裁的重要最后期限即将到来,美国政府给予华为的为期90天出口限制豁免令将在下周一(8月19日)到期。Kostin称8月19日是“对股票投资者至关重要的日子”,因为这可能是触发新一轮动荡的导火索。

Kostin在报告中写道,鉴于美国政府宣布禁止联邦机构与华为做生意,豁免令似乎不太可能进一步延期。华为在海外的销售在8月19日之后会立即面临风险。Kostin称,若美国在8月19日的最后期限过后没有延长豁免令,中国应该有可能采取反制措施。

Renaissance Macro Research政策分析师Stephen Pavlick周一在给客户的报告中解释说,由于华为身处美国不满中国经济政策的风口浪尖,因此围绕华为的紧张对峙不太可能缓解。

他写道,华为是中国政府主导的产业政策的象征,特朗普认为华为是一个可能对贸易谈判形势产生重大影响的因素,华为对中国来说可能比关税更重要。

今年5月,特朗普政府将华为列入一份外国实体名单,以国家安全担忧为由限制美国公司与名单上的实体开展商业往来。这一举动标志着美中贸易冲突已不仅限于对双边贸易平衡的担忧,而是扩大至围绕未来技术和地缘政治领导地位的竞争。

谷歌(Google)母公司Alphabet Inc. (GOOG)是受到禁令影响的最知名美国公司——自今年5月实施制裁以来,该公司继续向华为提供与广泛使用的Android智能手机相关的服务,原因是特朗普政府给予其90天的缓冲期。

美国银行(Bank of America Co.)研究分析师Justin Post周一在给客户的报告中写道,鉴于华为智能手机在欧洲的市场份额为20%,缓冲期期满或令谷歌受到明显影响,谷歌总收入中有32%都来自欧洲市场。他写道:“潜在影响最为深远,禁令可能导致手机市场份额出现变化,或对谷歌的应用和其他应用造成部分干扰”,尤其是如果华为最近推出的智能手机操作系统获得成功的话。

美国半导体及相关设备制造商的股价也将面临进一步波动,美国银行分析师指出,Inphi Corp. (IPHI)、思佳讯(Skyworks Solutions Inc., SWKS)和Qorvo Inc. (QRVO)等公司10%至15%的营收来自华为。

高盛分析师Kostin写道,除了具体行业受到的影响,禁令豁免的到期以及中国或将做出的回应都可能给更广泛的投资者情绪造成压力。

高盛的美中贸易晴雨表显示,市场预计未来一年中美达成贸易协议的概率只有13%。该晴雨表追踪一篮子与贸易密切相关的中美股票的回报和估值,以此衡量投资者对贸易形势的担忧。

Kostin写道,展望未来,高盛认为在2020年11月美国总统大选前中美不会达成贸易协议。