陆家嘴时报
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无惧中美贸易战升级,中国经济依然显示出强劲复苏的迹象

由于刺激措施的提振,制造业在8月份反弹至五个月高位。

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虽然本周新一轮关税袭击了中国出口商品,但该国经济正呈现出强劲复苏迹象,有助于抵消美国政府对北京贸易战的影响。

周一数据显示中国制造业活动在8月份反弹至五个月高位,这是中国领导层希望通过刺激措施抵消华盛顿实施的一系列关税影响的结果,其中包括15%的征收新税来自中国的1120亿美元货物于周日生效。

最新的财新中国制造业采购经理人指数在本月达到50.4,而7月为49.9。这是该指数自3月以来的最高读数,也是三个月来首次超过50大关,这使得该国制造业的扩张和收缩分开。

受近期刺激措施,如基础设施支出支撑的8月份读数,也高于路透社调查的经济学家预测的49.8。

分析师已将PMI数据视为利好消息,但许多人预计政府将被迫加强货币宽松政策,以允许更多信贷流入经济,从而使那些正在努力从银行获得贷款的公司陷入困境。

高盛(Goldman Sachs)的分析师在一份报告中表示,鉴于经济增长似乎正在接近政策目标范围的下端并且外部压力正在加剧(考虑到另一轮美国关税),我们预计政策将进一步放松。

最新一轮的美国关税是针对所谓的最终零售产品,如中国制造的鞋子和服装,预计不仅会打击中国生产商,也会打击那些依赖世界第二大经济体廉价商品的美国消费者及零售商。

中国对美国的措施做出了回应,引发了包括原油在内的美国商品的额外关税,这使得一年多前爆发的贸易争端愈演愈烈。

“中国经济显示出短期强劲复苏的迹象,但下行压力仍然是一个长期问题,”CEBM集团宏观经济分析主管郑正生博士说。“在不稳定的中美关系中,中国需要加强反周期政策。”

经济学家警告说,如果没有中国领导人的实质性政策回应,PMI数据反映的好消息可能会稍纵即逝。

资本经济学(Capital Economics)经济学家朱利安埃文斯普里查德(Julian Evans-Pritchard)表示,“前路依然乌云密布,全球需求似乎将进一步减弱,房地产建设的长期回落正在进行中”,并表示他预计北京将进一步推出未来几个月的刺激措施。

采购经理人指数显示,中国制造商未来12个月的前景接近自财新系列开始以来的最低水平。由于担心贸易摩擦和全球经济降温的影响,制造商的出口订单今年也跌至最低点。

埃文斯普里查德先生补充说:“目前正在筹备的财政支持不太可能完全抵消这些阻力,我们认为当局除了在未来几个月推出进一步的政策宽松措施外别无选择。”